國企改革進入落地窗口期

上海證券報     2017年07月04日 星期二

7月4日，停牌中的中國神華、國電電力雙雙公告，透露此次重大資產重組的交易對方為能源行業大型國企，標的涉及能源行業資產，申請繼續停牌一個月。以此為縮影，近期，一大批央企及地方國企密集發布改革新動向。

被稱為“國企改革落地見效年”的2017年業已過半，多個方面的國企改革也進入落地“窗口期”。

以三條主線來看，最迫切的當屬混改試點方案上報時間已到。據中國企業研究院首席研究員李錦介紹，一批試點方案已于二季度上報，三季度有望密集批復并實施。

同時，央企重組整合也在提速，煤電、重型裝備制造、鋼鐵等三大重點領域重組活躍。神華和國電、恒天和國機重組已為前兩大領域重組提供了案例。對于近期“尚無動靜”的鋼鐵領域，李錦認為，鞍鋼和本鋼、首鋼與河鋼股份也有整合預期，但需要準備條件。此外，重型裝備領域，中核建與中核集團是同宗同源，處于核電產業鏈條上下游，開展整合或成大概率事件。

此外，國有投資運營公司試點的定位與運作思路也日益清晰。上市公司平臺在央企間重組以及央企內部整合中發揮了重要作用，同時，國有資本投資運營公司試點的資源整合也以上市平臺為依托。例如，國投安信于6月29日公告，受托管理控股股東國投公司持有的渤海銀行11.67%股權。7月4日，國投安信進一步披露，與渤海銀行將構建全面戰略合作關系。近幾年，國投公司通過資產重組、收購等方式，持續向國投安信注入集團優質金融資產，擬將國投安信打造成為以安信證券為核心，聯動發展具有信托、資管、基金、保險等牌照的綜合性金融控股平臺。